Focus sui mercati del 14/10/2015

CINA export calo elevato, import crollato. Fid invstitori in rialzo netto. Aumento liquidità. Vendite auto in rialzo – GIAPP fid cons in calo, prestiti in rialzo – AUD fid industr in rialzo – UK spese dettaglio netto rialzo. Prezzi immob inv – GER ZEW fid ind min 1anno, sentiment in calo. Prezzi ingrosso calo ulteriore. Stime gdp in calo. Cpi e inflazione in negativo. Prev produz auto in calo – SEK cpi in recupero – CH ppi calo ulteriore, BNS aumento regole per banche – USA ottimismo piccole aziende meglio delle attese. REdbook dettaglio in rialzo –

EURO / DOLL 1.1390

 

US Doll / CHF 0.9590

Dopo il segnale impostato da venerdì/lunedì di un eccessivo ottimismo su INDICI, METALLI, PETROLIO, e livelli di resistenza su CAD, NOK, EMERGENTI, sono bastate due notizie a confermare il tutto. Dalla CINA, bilancia commerciale con ampio calo export, crollo import, a rimettere in discussione l’attuale fase di rallentamento e potenziale ripresa, dell’economia. E ancora un dato dalla GER, il sentiment industriali, e su economia, ZEW, in calo superiore alle aspettative, e una probabile riduzione delle previsioni di crescita. Anche dal GIAPP dati ulteriori negativi, con calo ordini macchinari, calo fiducia consumatori. Questo ha fatto cedere velocemente COMMODITY, PETROLIO, METALLI, EMERGENTI, MINERARI, indebolendo CAD, NOK, ZAR, AUD, e TITOLI correlati, in particolare LUSSO. Bene per contro, la borsa cinese, ancora, grazie alle prospettive di uno stimolo economico, iniezione ulteriore di liquidità, miglioramento ampio degli utili del settore CASINO. E il FOCUS parte questa settimana con la pubblicazione degli UTILI corporates. Ancora sotto pressione ringitt MAL. In calo YIELDS, dopo i dati inflazione e prezzi consumo EU, in ulteriore calo, in territorio negativo per GER, UK, CHF. Bene quindi le ASTE di ITL, ESP, di breve termine, con buona domanda. Cede quindi la GBP, anche se il dato settore dettaglio è risultato migliore delle attese, appesantita dal dato di deflazione, con attività marcata su vari cross principali, e che va ad alimentare la tenuta/forza dell’EURO. Sul fronte CH, la BNS ha fatto richiesta di un aumento dei capitali necessari in mezzi propri alle BANCHE, e il CHF ne ha approfittato. Situazione generale, DATI e POLITICA, invariati, e tutto sempre caratterizzato da trading di brevissimo, di VOLATILITà entro singole situazioni, senza trend specifici. E a dimostrazione di quanto, in chiusura ieri, rimbalzo di commodity, petrolio, e di tutti gli annessi, con CAD, NOK in recupero ampio.

Dati economici:

METALLI -1.50pc, PALM OIL +3.0, Caffe, CACAO +1.5 – PETROLIO IEA, surplus produz persiste, domanda debole – AUTO-EU potenziali misure piu’ restrittive su inquinamento – EU Mersch ECB, inflazione resta attorno zero – UK spese dettaglianti sett +2.6pc. inflazione sett -0.1 da 0.0, prezzi ingrosso -0.1 e +0.9anno, ppi input +0.6, cpi -0.1. prezzi immob 5.2pc inv. Produz auto 2017 prev in calo a 1.8mln. SabMiller +9,0pc – GER ZEW 30.1 da 33.3, sentiment eco 1.9 da 12.1. prev gdp 2015 1.7 da 1.8pc. cpi sett -0.2 e 0.0anno. inflaz -0.3 e -0.2anno. prezzi ingrosso -0.6 e -1.8anno. VW risparmi su spese per 1.1bln. yield 10anni 0.57 – CH ppi sett -0.1 e -6.8anno inv. BNS necessari piu’ capitali copertura per banche, al 5pc, aucap prev CS, aumento regolamentazioni – ITL btp/bund 110, yield 10anni 1.67 – ESP yield 10anni 1.80 – SEK cpi sett +0.4 +0.1anno – USA ottimismo piccole aziende 96.1 da 95.9. REdbook vendite dett -0.2 e +1.1anno. Johnson&Johnson buyback 10bln, prev positive, utili sotto attese. IBM accordo Etihad Airways 700mln. Twitter licenzia 8pc personale. Bullard FED ad un bivio. Worldpay debutto IPO doll 3.4bln – CINA Casino Macau utili oltre, +10pc. Export -3.7pc, impoet -20pc, e 11mese di calo, surplus 60.3 da 60.24bln. fid investitori 51.3 da 24.2. vendita auto sett +2.1 . liquidità 7giorni 40bln – GIAPP fid cons 40.6 da 41.7. prestiti bancari +2.6pc. ordini macchinari -19,1 anno da -16.5pc – -AUD fid ind sett 5 da 1- URSS Putin, peggio di crisi alle spalle –

Calendario economico:

Mercoledi 14.10.    FF cpi sett -0.4 e 0.0anno, ESP cpi sett , ITL cpi sett , Uk guad medi ago 3.1 da 2.9, ILO disocc ago 5.5pc inv, EU prod ind ago -0.5, USA ppi sett -0.2, ex cibo energia +0.1, vendite dett sett +0.2, ex auto -0.1, inventari ind ago +0.1, Beige Book FED,

Giovedi 15.10.    JPN prod ind finale ago , EU summit leader Bruxx 2giorni, Constancio, Nowotny, Hansson commenti, ITL Governo presenta budget, USA cpi sett -0.2 e -0,1anno, ex cibo energia +0.1 e 1.8anno, Empire Man ott -7,8 da -14.7, disocc sett , Phil Fed ott -2 da -6.0, FED Bullard, Dubley, commenti

Venerdi 16.10.    ITL bil comm. EU ago , totale , BoI bollettino economico trimestrale, EU bil comm. Ago +21.5 da 22.4bln, inflaz finale sett +0.2 e -0.1anno, core +0.9inv, USA utilizzo impianti sett 77.3 da 77.6, prod ind sett -0.2, U.Michigan fiducia ott 88.9 da 87.2, TIC flusso capitali investimento ago ,

Lunedi 19.10.    USA NSHB indice immob ott ,

Martedi 20.10.    GR ppi sett , USA permessi costruz sett , nuove costruz ,

Mercoledi 21.10.    JPN bil comm sett ,

Giovedi 22.10.    FF fid.ind ott , UK vendite dett sett , EU fid consumatori ott USA disocc sett , prezzi immob ago , leading indicatori sett , vendita case esistenti sett ,

Venerdi 23.10.    FF PMI man ott , serv , GER PMi man ott , serv , EU PMi composito prel ott , serv , manifatt , ITL vendite industr ago , ordini , vendite dett ago , salari orari sett , BEL fid ind ott ,

EU stoxx 50 index 3210

Resistenza ha tenuto, e indicatori girati al ribasso hanno confermato previsto innesco della fase correttiva. Inizialmente per supporto 3190, 3050. Fascia medio intatta.

S&P 500 index 2010

PETROLIO brent doll/barile 50.00

Fascia medio termine perfettamente confermata. Indicatori girati al ribasso da livello resistenza, top fascia. Quindi resta entro 46.50/53.50.

La place financière de Genève a vu sa masse sous gestion baisser au 1er semestre

Genève (awp) – Les banques et gérants de fortune de la place financière genevoise ont enregistré dans leur globalité une baisse des actifs sous gestion au premier semestre 2015. Le nombre d’emplois s’inscrit également en recul, tandis que les bénéfices affichent une certaine stabilité, selon le baromètre conjoncturel publié mardi par la Fondation Genève Place Financière.
La baisse de la masse sous gestion est imputable aux fluctuations de change intervenues après la levée du plancher EUR/CHF, selon les responsables de Genève Place Financière.
Sur les six premiers mois de l’année, la chute des actifs sous gestion se monte entre 7% et 3% pour 53,8% des banques jusqu’à 200 emplois sondées et pour 40% des établissements de plus de 200 emplois. Les gestionnaires indépendants qui ont répondu à l’étude ont vu, pour près d’un tiers d’entre eux, leur masse sous gestion évoluer dans une fourchette de -2% et +2%.
De janvier à juin, les entrées nettes d’argent se sont révélées plutôt positives pour les banques de plus de 200 emplois, celles de moins de 50 emplois et pour les gestionnaires indépendants, bien qu’un quart d’entre eux avoue une stagnation. Les établissements moyens ont, dans leur majorité, subi un reflux.
La provenance de cet argent est, à une écrasante majorité, étrangère. L’Asie, l’Amérique latine et le Moyen-Orient se révèlent être les contributeurs les plus importants. La place financière genevoise a par contre perdu en attractivité vis-à-vis des clients de l’Europe de l’Ouest.
Dans l’ensemble, le nombre d’emplois bancaires a reculé de 3% sur un an. Pour une part importante de grandes banques, de moyennes et de gestionnaires indépendants, l’effectif a fluctué entre -2% et +2%.
Edouard Cuendet, directeur de la fondation, constate que la progression des coûts liés à la conformité fiscale et à la gestion des risques rogne sur les marges. Certains établissements économisent sur le personnel afin de contrebalancer ses charges supplémentaires. “C’est un changement de paradigme”, a affirmé M. Cuendet lors d’une conférence de presse à Genève.
OPTIMISME.PRUDENT
Du point de vue des bénéfices, la plupart des banques et gérants affichent une progression plate ou légère en comparaison annuelle. Les établissements de plus de 200 employés se situent clairement en zone positive et ont connu dans leur ensemble l’évolution la plus positive. Les indépendants et les banques moyennes montrent un bilan plus mitigé, c’est-à-dire un recul d’au moins 3% pour plus de 40% des participants au sondage.
La place financière affiche un “optimisme mâtiné de prudence” pour l’année 2015, selon le directeur de la fondation. Cet optimisme s’illustre plus fortement auprès des banques, qui tablent dans leur grande majorité sur une hausse de leur produit d’exploitation lors de l’exercice en cours. Les gérants de fortune s’avèrentpluspartagés.Le sondage montre des résultats mitigés pour les prévisions de bénéfice net: les petits et moyens établissements ainsi que les gérants penchent plutôt en faveur d’un repli. Les grandes banquessontdavantageconfiantes.Pour 2016, les établissements bancaires s’attendent, dans leur majorité, à une année “stable”. Le tableau est plus contrasté pour les indépendants, dont le coeur balance entre “stable”et”difficile”.
Genève a maintenu sa 13e position du classement des 80 principaux centres financiers, le Global Financial Centres Index établi par un think thank britannique. La place genevoise se classe à la troisième place européenne et est qualifiée désormais de “dynamique”. “Genève aurait tort de se reposer sur ses lauriers. Ceux qui nous suivent ne ménagent pas leurs efforts pour monter au classement”, a toutefois prévenu le président de la fondation Nicolas Pictet.
L’institution a plaidé en faveur du maintien de la libre circulation des personnes après 2017 et la troisième réforme de la fiscalité des entreprises, actuellement en élaboration.

Bruno A.Chastonay   YES Management Services

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Bruno Chastonay Ho svolto una attività professionale prevalentemente nel settore finanziario, „al fronte“, con formazione iniziata dai cambi, e proseguita gradualmente nella tesoreria, metalli, opzioni e prodotti derivati. Con la creazione di un settore specifico di consulenza nei cambi, gestione del rischio dei cambi, per la clientela e la struttura della banca e affiliate, il lavoro si è ampliato verso un maggiore contatto con le necessità specifiche della clientela primaria e istituzionale, consulenti e gestori patrimoniali esterni, e nella gestione del rischio di portafoglio / gestione

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