Focus sui mercati del 08/09/2014

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Focus sui mercati del 08/09/2014

FOCUS MERCATI  YES Management Services

FF popolarità Hollande e governo al minimo storico. Fid.consumatori invariata sui minimi – GER prod.ind.netto recupero, da manifatt e costruz – UNGH prod.ind.positiva ulteriore – CECO salari in rialzo – GIAPP misure stimolo pronte. Indicatori leader rialzo sotto attese – SEK prod.ind.calo ulteriore, oltre atteso – NKR prod.ind.piatta – EU gdp confermato – USA disocc leggero calo, numero occupati pure in calo. Salari rialzo nel previsto, spese consumatori in calo non previsto – CAD disocc leggero rialzo a sorpresa –

EURO / DOLL 1.2950

US Doll / CHF 0.9320

Chiusura settimana in assestamento dopo le “agitazioni” vissute il giorno precedente, con elevata VOLATILITà e VOLUMI, dopo le mosse della ECB. Un crescendo di scetticismo sulle mosse attuate. Dal GIAPP, Abe ha dichiarato che le misure di stimolo per la crescita sono pronte. In CINA il mercato si attende pure delle misure, visto che i recenti dati economici lo esigerebbero. Buone nuove dalla GER, con una ripresa della produzione industriale oltre le attese, mentre sono risultate in calo marcato in SEK, ad alimentare aspettative di taglio tassi. Robuste elevate in UNGH. Dagli USA dati sotto attese, con un leggero calo della disoccupazione nel previsto, ma con un numero molto inferiore della creazione dei posti lavoro. In leggero rialzo a sorpresa quella in CAD. Con gli ampi movimenti sulla scia delle conferme di una situazione in deterioramento in EU, e molto sotto le attese in GIAPP, e in rafforzamento in USA, UK, ora abbiamo delle condizioni interessanti, dai segnali CHARTS. Situazione di overbought DOLL, INDICI, CHF, e di ampio oversold EURO con il minimo 14mesi, ORO minimo 3mesi, e ARGENTO. Uno YEN al suo minimo da 6anni, che condiziona altre valute, quali dollaro, sterlina, euro. Sempre positivi YUAN, GBP, ma con posizione long GBP/short EURO pareggiata, visto l’ampio oversold euro, e le imminenti votazioni sulla indipendenza SCOZIA. Restano deboli PETROLIO, COMMODITY, da calo domanda, elevata offerta, elevati stoccaggi, calo consumi da debole congiuntura. Sono presenti posizioni di ampio, molto ampio, short CHF/cross, visto il livello vicino a quello di intervento BNS, un alleato molto forte e molto deciso. Positive NOK, DKR, CAD, AUD, NZD, da gestire contro short EURO, o YEN, ma sulla prossima fase correttiva, viste le condizioni citate sopra. Con queste recenti azioni di POLITICA MONETARIA, di INTERVENTI, il gioco resta nelle mani delle banche centrali, con scarsa considerazione per i fondamentali. Eccessivo l’ottimismo sugli INDICI, dalla ampia politica monetaria globale, ricerca di rendimento, assenza di inflazione e di aspettative di rialzi. Ma fintanto che la base di spinta resta immutata, difficile vedere una inversione di trend. Ma i RISCHI si innalzano sempre di più, visto che la divergenza entro fondamentali e finanza si ampia sempre più.

Dati economici:

EU riforme contro maggiore flessibilità e tempi sui conti. Eurozone gdp 2.trim confermato 0.2pc e 0.7anno, calo investimenti, inventari, costruz. Sostegno da export e consumi. Prezzi ortofrutticoli netto calo post sanzioni alla Urss. Europcar utili oltre il raddoppio – CH BNS riserve ago +400mln a 453.8bln. JBaer +3.6pc. Alberghi ago -7.7pc – GER prod.ind. luglio +1.9 e +2.5anno. manifatt +2.6, costurz +1,7pc. Mercedes vendite ago +9,2pc anno – UK BP rischio mega multa per doll 18bln – FF Hollande popolarità minimo storico 13pc. Fid.cons.ago 86 inv. Aspett -2pti – ITL btp/bund 135, yield 10anni 2.31pc – UNGH prod.ind.luglio +1.6 e +12.3anno – CECO salari 2.trim +2.1anno – NKR prod.manifatt luglio -0.1 e +2.9anno – SEK prod.ind.luglio -1.1 e -5.7anno – CAD disocc 7,0pc inv, -11.000 – USA disocc ago 6.1pc da 6.2, nonfarmpayrolls 142k da 212k. Salari +0.2, spese cons -0.1pc. GAP vendite deludono, -5pc. Quicksilver post dati -20pc. Warner Bros taglio spese e personale. Nevada offre vantaggi fiscali a Tesla per doll 1.3bln per ospitare stabilimento – GIAPP indicatori leader luglio 106.5 da 105.9. ABE prepare stimolo per crescita – MEX nuovo aeroporto per doll 10bln – MAL cancella tassa su export olio di palma per 2mesi a sostegno delle vendite –

Calendario mercati:

Lunedi 08.09.    JPN gdp 2.trim finale -1.8pc da -1.7, GER bil comm luglio 16.0bln da 16.6,

Martedi 09.09.    JPN indice settore terziario luglio +0.3pc, BoI rapporto riunione del 7-8agosto, EU ECB Liikanen commenti, ITL rapporto BoI su crescita, UK bil comm non-EU luglio -3.6bln da -3.8, totale -2.340 da -2.46bln, prod manifatt luglio +0.3 e 2.2anno da 1.9pc, BoE Carney commenti, USA FED Tarullo testimonio Comitato Senato Bancario

Mercoledi 10.09.    JPN ordini macchinari luglio +4.0pc, BoJ commenti Iwata, FF occupazione non ind.2.trim , prod.ind. luglio +0.2pc, ESP prod.ind.luglio +1.5pc da 0.8, UK BoE Carney commenti al Parlamento

Giovedi 11.09.    GER cpi ago 0.0 e 0.8anno inv, FF cpi ago +0.4 e 0.3anno, EU ECB rapporto mensile, Draghi commenti, USA disocc sett. ,

Venerdi 12.09.    JPN prod.ind.luglio , BoJ commenti Kuroda, ESP cpi ago +0.1 e -0.5anno inv, ITL cpi ago -0.2pc, prod.ind. luglio 0.0 e +0.1anno da 0.4pc, EU occupazione 2.trim +0.1 inv, prod.ind.luglio +0.5pc, ECB riunione ministri finanze, banche centrali, USA prezzi import ago -0.9pc, vendite dett ago +0.4, ex auto +0.2, U.Michigan fiducia prel sett 83.0 da 82.5, inventari ind luglio +0.5pc,

Sabato 13.09.    EU ECB riunione ministri finanziari

Lunedi 15.09.    EU bil comm luglio , USA Empire Man index sett , utilizzo impianti ago , prod.ind. ago ,

Martedi 16.09.    UK cpi ago , ppi output core ago , EU costo unitario lavoro 2trim , GER ZEW sentimento eco sett , situaz attuale , USA ppi ago , ex cibo energia , TIC flusso capitali investimento luglio ,

Mercoledi 17.09.    ITL bil comm luglio , UK guadagni medi luglio , disocc agosto , EU inflaz finale ago , USA cpi ago , ex cibo energia , nominal account balance 2trim , NAHB indice mercato immob sett , programma acqu Tesoro ,

Giovedi 18.09.    JPN bil comm ago , UK vendite dett ago , USA permessi costruz ago, nuove costruz ago , disocc sett , Phil Fed survey sett ,

Venerdi 19.09.    JPN indice attività tutte industrie luglio , leading index finale luglio , GER ppi ago , USA indicatori leader ago ,

EU Stoxx 50 index 3275

Spazio correttivo aperto con target 3140.

EURO / DOLL 1.2970

Oversold ampio, spazio correttivo presente per primo target 1.3130. long da 1.2950/70.

EURO / GBP 1.2640

Target e doppio top di breve effettuati. Indicatori area neutral. Da ampio oversold euro, e approssimarsi voto indipendenza Scozia, risulta meno interessante, a meno di correttivo 1.2450. posizione temporaneamente pareggiata.

Bruno A. Chastonay  YES Management Services

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Bruno Chastonay Ho svolto una attività professionale prevalentemente nel settore finanziario, „al fronte“, con formazione iniziata dai cambi, e proseguita gradualmente nella tesoreria, metalli, opzioni e prodotti derivati. Con la creazione di un settore specifico di consulenza nei cambi, gestione del rischio dei cambi, per la clientela e la struttura della banca e affiliate, il lavoro si è ampliato verso un maggiore contatto con le necessità specifiche della clientela primaria e istituzionale, consulenti e gestori patrimoniali esterni, e nella gestione del rischio di portafoglio / gestione

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